RESUMEN
AL 22 DE JULIO DEL 2004
En la tercera semana de
julio las reservas internacionales netas (RIN) aumentaron US$9.0
millones, las que ajustadas por el aumento de encaje en moneda extranjera
resultaron en ganancias en reservas netas ajustadas (RINAS), de US$0.3 millón. La ganancia de RIN fue el resultado de
incrementos en los depósitos de encaje en moneda extranjera, US$8.7 millones;
otras operaciones en la mesa de cambios, US$1.9
millones; ingresos de recursos atados, US$1.3
millones; otras operaciones, US$0.2 millón; compra de
divisas, US$0.1 millón; e intereses por depósitos en
el exterior, US$0.1 millón. Los movimientos
anteriores fueron amortiguados por usos de recursos del SPNF, US$2.0 millones; pérdidas cambiarias, US$0.3
millón; y venta de divisas, US$1.0 millón. Las
transacciones anteriores ubicaron el saldo de las reservas internacionales
brutas en US$613.3 millones, equivalente a 2.1 veces
la base monetaria.
En materia de activos
internos netos (AIN), estos disminuyeron C$100.0
millones, resultado del aumento en los depósitos de la caja de los bancos, C$80.0 millones; mayor tenencia de títulos especiales de
inversión del gobierno central, C$63.0 millones;
flotante en la cámara de compensación, C$38.0
millones; mayores depósitos del gobierno central, C$13.0
millones; y mayores inversiones de títulos especiales de inversión del RSPNF, C$1.0 millón. En sentido contrario se observó retiro de los
depósitos de encaje en moneda nacional, C$82.0
millones; expansiones en otros pasivos netos, C$10.0
millones; y pérdidas cuasifiscales, C$4.0 millones.
Después de darse la
recomposición entre los componentes de la base monetaria (disminución de encaje
en moneda nacional, y disminución de la emisión), ésta disminuyó C$98.0 millones. La demanda de base monetaria
se ubicó por debajo de la oferta de base monetaria, alcanzando su equilibrio
vía compra venta de divisas (venta de divisas y cordobizaciones), C$16.7 millones.
A pesar de la
disminución en los depósitos de encaje en moneda nacional, el sistema
financiero finalizó con excedentes de C$204.0
millones, mientras en dólares el excedente fue de US$17.7
millones. Esto representó sobre encajes del 2.1 por ciento en moneda nacional y
1.4 por ciento en moneda extranjera.
Por último, el agregado
monetario M3A creció interanualmente 16.0 por ciento,
producto del crecimiento en los depósitos en dólares (4.1 %) y córdobas (27.3
%).