RESUMEN AL 08 DE ENERO DEL 2004
En la primera semana
del mes de enero, las reservas internacionales netas (RIN) disminuyeron US$10.5 millones, las que ajustadas por el aumento de
encaje en moneda extranjera resultaron en ganancias en reservas netas ajustadas
(RINAS) de US$3.1 millones. La pérdida de RIN fue el
resultado de pagos por servicio de deuda del Banco Central a China Taiwán, US$1.1
millones, y del Sector Público no Financiero a la OPEC, US$0.9
millones; venta neta de divisas, US$1.6 millones;
retiro de recursos de las cuentas del SPNF, US$1.5
millones; y el uso de recursos por parte de los bancos comerciales de los
depósitos de encaje en moneda extranjera, US$13.6
millones. Amortiguaron la reducción de reservas las ganancias por variaciones
cambiarias, US$0.2 millones y, el ingreso de
recursos, US$8.0 millones, de los cuales US$7.2 millones provinieron de Suiza. Lo anterior ubicó el
saldo de las reservas internacionales brutas en US$493.6
millones, equivalente a 1.7 veces la base monetaria.
En materia de activos
internos netos (AIN), estos disminuyeron C$355.0
millones, resultado del aumento de los depósitos del gobierno central, C$183.0 millones; incremento en los saldos de las cuentas
de otras instituciones, C$4.0 millones; mayores
depósitos de encaje en moneda nacional, C$164.0
millones; mayor caja, C$146.0 millones; y otros
activos netos, C$4.0 millones. Estas operaciones más
que compensaron la redención neta de títulos, C$100.0
millones; pago de préstamos a mediano y largo plazo, C$25.0
millones; y resultado cuasifiscal, C$21.0 millones.
Una vez dada la
recomposición entre los componentes de la base monetaria (disminución de
numerario, aumento de caja y depósitos de encaje en moneda nacional), ésta
aumentó C$3.5 millones. La expansión en la demanda de
base monetaria se ubicó muy por debajo de la oferta alcanzando su equilibrio
vía operaciones con divisas (mesa de cambio y cordobizaciones),
C$25.3 millones. La contracción del numerario fue estacional, dado que, siempre después de la época navideña
éste se contrae, regresando al sistema en forma de depósitos, los que
aumentaron C$462.4 millones.
Los aumentos de encaje
tanto en moneda nacional como extranjera, colocaron
al sistema financiero con excedentes de C$442.4 y US$21.2 millones, con respecto al encaje legal. Este
resultado significó sobreencajes de 5.3 por ciento en
moneda nacional y 1.8 por ciento en moneda extranjera.
Por último, el agregado
monetario M3A presentó un crecimiento inter anual de
14.6 por ciento, resultado del crecimiento observado en los depósitos en
dólares (3.9%) y córdobas (23.9 %).