Periodista Ervin Vega
¿Qué tal? Buenos días. Bienvenidas. Bienvenidos. Gracias por acompañarnos. Estamos ya en estudio TN8 emisión para este jueves 9 de abril. En la entrevista central le damos la bienvenida al Presidente del Banco Central, Ovidio Reyes. Él nos acompaña hoy para resaltar el reciente informe publicado por el Banco Central en cuanto al desempeño de nuestra economía en el año 2025, ya con datos de cierre positivos, datos de cierre y queremos compartir un análisis y aprovechar también para monitorear y ver cómo anda o cómo hemos arrancado en cuanto a nuestro desempeño económico este año 2026, ya con algunos datos del primer trimestre. Bienvenido! Buenos días, gracias por acompañarnos.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Buen día Ervin.
Periodista Ervin Vega
4.9%, ese es el dato o el indicador más destacable resaltar cuando vemos el desempeño de nuestra economía empezamos por el PIB o ¿hay algún indicador que resalte y que sea más relevante?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Si el Banco Central está mandatado por la Ley y la Constitución, presentar un informe anual que destaque el análisis de la evolución económica. Recientemente publicamos en la página web el informe anual, esta es la presentación y la carátula del informe, y aquí está el informe también en el que repasamos cada uno de los sectores del que está compuesto la economía nicaragüense. Eso significa calcular las principales variables económicas, fiscales, externas, monetarias y hacer una evaluación, un balance, el diagnóstico de la economía.
Entonces, nuestra evaluación concluye que la economía está creciendo al 4.9% en el año 2025, además de eso, está consolidada en una senda de crecimiento que anda por alrededor del 4.5%. Esa es una muy buena noticia, porque en el entorno en el que se ha desenvuelto la economía, el entorno internacional, se han logrado superar todos los obstáculos y se ha garantizado un crecimiento firme que no es meramente circunstancial porque está apoyada con fundamentos, que son una política monetaria y fiscal consistentes, pero también una inversión privada que está empujando la economía y un sector exportador que ha respondido positivamente a pesar de un entorno de aranceles internacionales que amenazaba con limitar el crecimiento económico, lo que de buena manera no ocurrió.
Periodista Ervin Vega
Cerramos con 4.9% de crecimiento.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Sí. Y una tasa de desempleo baja del 2.7% al cierre de diciembre de 2025.
Periodista Ervin Vega
Otro indicador importante: Inflación.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
La inflación.
Periodista Ervin Vega
Para hacer un resumen: Los principales indicadores que se miden para analizar y ver cómo ha sido el desempeño, el PIB, ahí tenemos un crecimiento del 4.9%.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Si
Periodista Ervin Vega
¿El empleo?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
El empleo que tuvo una tasa de desempleo de 2.7%, eso significa que la ocupación estuvo en 97.3%. Uno de cada 100 nicaragüenses, 97 ocupados. Eso es una elevada tasa de ocupación en cualquier país del mundo.
La inflación, que ya dijimos fue de 2.7%. La inflación ha venido descendiendo en todos estos años y como resultado de la política monetaria y fiscal consistente, hemos logrado que esta baje hasta 2.7%.
Siempre con los elementos externos que podrían afectarla, pero la tendencia es a consolidarse en un rango menor del 3%. Por el otro lado, también como esto es una economía abierta, hay que evaluar el comportamiento de las exportaciones. Y el país obtuvo un buen resultado de las exportaciones del orden de los US$8,900 millones de dólares. Cabe destacar que al inicio de año esperábamos alcanzar apenas los US$8,000 millones, pero terminó mucho mejor de lo esperado.
Periodista Ervin Vega
Exportación, ¿E inversión?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
La inversión extranjera también. La inversión pública y privada han estado empujando el crecimiento económico. La inversión extranjera también continuó con más de US$3,000 millones de dólares durante 2025.
Periodista Ervin Vega
¿Y reservas internacionales?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
El balance final del sector público se resume en ahorro del sector público. Eso conllevó a que tuviéramos un superávit fiscal. Es decir, ingresos mayores que los egresos de un 3% del PIB, el equivalente al 3% del PIB. Y también, como consecuencia, la política monetaria, obtuvo un ahorro nacional en Reservas Internacionales que resultaron en US$8,324 millones de dólares en Reservas Internacionales, pero la consolidación es tal que ya superan los US$9,000 millones de dólares.
Periodista Ervin Vega
La cifra más alta que hemos registrado en la historia del país.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Así es, en casi todos los indicadores. Por ejemplo, las exportaciones nunca habían alcanzado un monto de US$8,900 millones de dólares. Es también un récord histórico y las reservas igual.
Periodista Ervin Vega
El comportamiento también en el sector financiero es importante también. A ver qué habla más o menos de estabilidad, confianza y capacidad de ahorro de la familia en los depósitos.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
La inflación fue del 2.7% y los depósitos crecieron 15%. O sea, es una tasa positiva, una tasa de crecimiento real, de hecho, de un 12%, alrededor de un 12%, que es consistente con el crecimiento económico del 4.9%, ya que siempre en una economía que está dinámica los depósitos crecen más rápido que el PIB. Entonces eso es lo que está ocurriendo, al igual que el crédito, que está creciendo un 13%. O sea, tenemos un balance en todos los sectores, como mencioné, real, externo, fiscal y monetario positivos para el año 2025.
Periodista Ervin Vega
¿Todos los indicadores son positivos? ¿No hay ahí como un indicador que nos marque una alerta y que haya que preocuparse? ¿O todos los indicadores cuando revisamos el desempeño de nuestra economía en el 2025 son positivos?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
No. Hay indicadores que son punteros. Por ejemplo, la construcción creció un 17.3%, o sea, una tasa considerable. Detrás de la inversión pública viene la inversión privada y ambos indicadores están en alza. También el comercio, restaurantes crecieron 9.3% y 8%, son los sectores servicios que están liderando también el crecimiento, pero el principal es la construcción y, además, el sector de minas y canteras y el sector pecuario están creciendo estos en 7.4% y 6.3% y así sucesivamente. El resto de sectores transporte financiero, etcétera. Sin embargo, hay dos sectores que están creciendo un poco menos.
Por un lado, es la pesca la que tiene la mayor tasa negativa. Por ejemplo, 10.2% decreció la pesca el año pasado y esto es como resultado de los precios y algunas condiciones climáticas que redujeron la producción global de la pesca. No obstante, ahí hay sectores como la langosta, que, si vienen en buen desempeño el año pasado las exportaciones de peces, el pescado que le llamamos aquí, escamas, se le conoce en el mercado, estuvo también afectada, al igual que el camarón y la silvicultura también tuvo una reducción del 2.1%. Así como la administración pública que se mide por los empleados públicos, también tuvo una baja del 3.4%. No obstante, el resto de sectores de la economía van en positivo.
Periodista Ervin Vega
Cerramos entonces 2025 con cifras históricas en cuanto a Reservas Internacionales, Reservas Internacionales históricas, exportaciones históricas y ya alcanzando la tasa de crecimiento casi del 5% que traíamos antes del 2018.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Efectivamente. Y además de esos cinco…
Periodista Ervin Vega
Y cinco años creciendo.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Cinco años creciendo y la rentabilidad global de la economía también creciendo. O sea, el sector, el sector privado fue un año muy bueno de rentabilidad de todos los negocios, tanto en el sistema financiero como no financiero, pudieron repatriar y distribuir sus utilidades y entonces eso también garantiza que en este nuevo año haya nuevas inversiones y nuevos impulsos para la economía nacional.
Periodista Ervin Vega
Estos son los datos que contiene el informe. Me gustaría, después de la pausa, ampliar el informe desde el análisis. Factores verdad que han permitido alcanzar este desempeño económico, y que bueno, valdría la pena como este preservar y fortalecer para seguir creciendo. Cinco años consecutivos creciendo y un 2026 en esa senda.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Es exactamente el 2026. Nosotros los vislumbramos y a raíz de los resultados del primer trimestre en perspectiva positiva, similar a lo que ha ocurrido durante 2025, porque el crecimiento se consolidó y estamos en esa senda de crecimiento sostenido.
Periodista Ervin Vega
Estamos conversando esta mañana con el presidente del Banco Central, Ovidio Reyes, nos compartía datos contenidos en el Informe de Resultados de nuestra Economía 2025.
El 31 de marzo lo publicaron con datos de cierre, datos positivos por donde uno lea el informe, PIB 4.9% casi al 5%, cinco años consecutivos creciendo, 2.7% de inflación Reservas Internacionales, récord.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
US$8,300 millones.
Periodista Ervin Vega
Exportaciones récord.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
US$8,900 millones
Periodista Ervin Vega
Y todos los sectores creciendo, salvo la pesca. Todos los sectores creciendo y arrancando un 2026 en la misma senda de crecimiento. Es decir, estamos transitando un sexto año con ese rumbo de crecimiento.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Así es. La perspectiva es que este año continuemos en esa senda de crecimiento. Ya el IMAE del primer mes de enero en este caso está creciendo en 6.4%, o sea, mucho más incluso de lo que veníamos creciendo. Ese 6.4% tuvo como principal impulso las exportaciones. Esperamos que eso se modere porque es estacional, en enero hay un grueso de salida de exportaciones y fueron más de US$1,000 millones de dólares los que ingresaron solo en el mes de enero, pero se va a estabilizar.
Entonces creemos que el PIB, se va a reproducir nuevamente y podríamos alcanzar nuevamente el 4.9%. Sin embargo, en nuestras estimaciones somos un poco conservadores. Estamos incorporando una estimación de entre 3.5% y 4.5%. El año pasado la estimación nuestra era entre 3% y 4% y sin embargo la sobrepasamos a 4.9%, un 4.5%, hasta un 4% incluso es excelente crecimiento para la economía, entonces tenemos esa esa estimación.
Periodista Ervin Vega
En un mundo que cuya proyección, ¿Cuál es?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Es que ese es el punto de verdad, el mundo estaba creciendo a un 3% con todo este ruido que se ha generado como resultado del conflicto en el Medio Oriente, el alza del precio del petróleo amenaza con potenciar una desaceleración. Podría ser la tasa menor del 3%. Ahora, en este mes, en la siguiente semana, van a ser las reuniones del Fondo Monetario Internacional. Y ahí ellos van a hacer su estimación mundial. La vamos a conocer. Yo pensaría que ellos van a marcar una desaceleración de la economía mundial como resultado de este conflicto.
Periodista Ervin Vega
Y para efectos de nuestras proyecciones, el conflicto y el consecuente incremento en el precio del petróleo. ¿No requeriría también a nivel doméstico hacer como un recálculo en nuestras proyecciones? Bueno, el año pasado se hablaba de que, bueno, teníamos un problema ahí en cuanto a riesgos externos que, asociado a los aranceles, sí, pero tuvimos un 4.9% de crecimiento este año. Está la parte de la volatilidad del petróleo. ¿Obliga a repensar o a hacer una revisión de nuestras proyecciones o estamos, digamos, protegidos?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
La economía tiene muchas fortalezas. El sector privado en Nicaragua es muy imaginativo. El año pasado efectivamente estaba la amenaza arancelaria. Sin embargo, todos los sectores productivos encontraron vías para protegerse, desde el punto de vista privado, frente a los aranceles y buscaron mecanismos, medios para que la carga impositiva no recibirla plenamente. Algunos pudieron transferirla, otros buscar un mercado, pero a la larga la economía global salió bien y la economía exportadora, principalmente. No obstante, las Zonas Francas sí tuvieron un efecto verdad porque bajaron las demandas de producto.
El resto de sectores se desempeñaron muy bien. La agricultura se desempeñó excelente. Por ejemplo, el sector café, a pesar de los aranceles, tuvo excelentes precios de US$270 el promedio del quintal. Y eso logró que ellos pudiesen ubicar más de US$900 millones de dólares en exportaciones de café. Al igual que la ganadería, alcanzaron cifras también récord de exportaciones. Ya no digamos el oro que llegó a los US$1,900 millones de dólares de ingresos de exportación, que también tuvo precios espectaculares de más de US$5,000 la onza.
Entonces la economía al final respondió muy bien. O sea, mostró su fortaleza frente a un efecto como los precios del petróleo, a mí no me queda la menor duda que la economía nuevamente va a mostrar su fortaleza. No obstante, hay un mecanismo de protección y es que Nicaragua adoptó una política de generar ahorros, como resultado de la baja previa en los precios de los combustibles, ya que el precio de referencia se mantuvo anclado durante casi dos o tres años y eso permitió que se acumulará un fondo, un fondo que está creado por el Ministerio de Hacienda y está depositado en el Banco Central lo suficientemente fuerte como para ahora hacer frente al alza y eso ha permitido que los precios en Nicaragua se mantengan estables. Con los resultados que se han observado del precio del petróleo de US$100 - US$110. Este año está garantizada la cobertura.
Periodista Ervin Vega
Tenemos el ahorro para mantener congelado el precio del combustible hacia la población.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Durante 2026.
Periodista Ervin Vega
En un escenario de 100.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Como que si estuviese todo el conflicto en el año. Sin embargo, estos conflictos no parecieran, pero a raíz de la negociación que se está anunciando que van a durar todo el año. Entonces, en el periodo en que dure hay cobertura, entonces por ese lado hay una protección. Y esto quiero destacarlo, la importancia de que la economía tenga ahorros, porque en el sector fiscal hay un ahorro importante; ya mencioné el equivalente a 3% del Producto Interno Bruto, son muchos recursos, se depositan algunos o la mayoría en el Banco Central, otros lo tienen en el sistema financiero, pero el grueso de lo que son los recursos presupuestarios o todos los recursos presupuestarios están en el Banco Central.
Entonces desde ahí se administra la capacidad de la economía para confrontar riesgos y en este caso las reservas internacionales que han crecido sustantivamente. Entonces el gobierno tiene también sus propias cuentas entre su cuenta de ahorro, ellos tienen recursos para poder hacer frente a este evento y son recursos particulares, es un fondo que está destinado para proteger la variación de los precios internacionales del combustible, que es lo que está ocurriendo ahora.
Periodista Ervin Vega
Vale la pena resaltar y subrayar porque es un mensaje tranquilizador. Es decir, yo recuerdo que hace algunos años, antes de que se adoptó esta política de precios, de estabilidad de precios a través de subsidio, el nicaragüense lo que cada. Y subía y bajaba el petróleo. ¿La pregunta con la que uno dormía el domingo es cómo vamos a amanecer? ¿A cuánto va a amanecer el combustible en las bombas el lunes? Esa ya no es una pregunta para hacerse. Ya uno duerme tranquilo y estamos garantizados a pesar de los riesgos externos asociados a la crisis, a la guerra en Irán y los problemas en el Golfo que derivan y han derivado en aumento del precio de los combustibles, estamos garantizados.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Estamos protegidos en este evento que está ocurriendo. Que esperamos pues que sea pasajero. Que no dure todo el año. Por supuesto que sí el precio del petróleo se dispara al extremo, pues es otra realidad, pero no creemos. En los precios que se están observando en este momento de US$100 - US$110, tenemos los mecanismos de protección, tenemos los fondos para hacer frente a este evento.
Periodista Ervin Vega
Hablemos, antes de la pausa compartíamos los datos. Ahora me gustaría un análisis de los datos. ¿Qué factores han incidido para un desempeño económico del 4.9%? y los indicadores que ya compartíamos y están contenidos en el informe altamente positivos ¿Qué factores se han combinado desde el punto de vista interno y externo?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Bueno, lo primero y quizás lo más importante son… o bueno, no lo quiero poner en orden de, sino lo más importante, el conjunto de factores. Pero la Política Económica, pues es indudable. Una Política Económica que es responsable, es consistente. Es decir, no hay aquí una separación, que va a andar, por ejemplo, el Ministerio de Hacienda generando desequilibrio. No lo está haciendo, es más bien todo lo contrario. Hay mucha responsabilidad fiscal, hay mucho control del gasto y hay una mejora de la eficiencia del gasto. Eso genera una buena señal para la economía de que las finanzas públicas van a estar contribuyendo a la estabilidad.
Por el otro lado, también la Política Monetaria que trata de mantener el equilibrio, de suerte tal que la moneda esté protegida, que se fortalezca y que el tipo de cambio esté estable. Que haya la suficiente liquidez tanto en córdobas como en divisa, para confrontar o para que se mantenga el mercado cambiario con fluido.
Y por el otro lado tenemos la Política Productiva. Tenemos un Plan Nacional de Producción, Consumo y Comercio que está enfocado en apoyar a los diferentes sectores económicos, atender a la agricultura, atender al sector pecuario, atender al sector exportador que le da impulso. Y aquí viene el otro componente, el sector productivo, el sector productor, los emprendedores, los exportadores, los comercializadores que están empujando la economía real. Es decir, hay condiciones en el mercado para que todos trabajen, para que todos generen rentas, para que haya un libre comercio, para que puedan llevar sus productos a los mercados. De hecho, todos los mercados están abastecidos, tanto con productos nacionales como productos importados.
Entonces, esa plena libertad de fluye y garantiza que todos los tengan una oportunidad de producir, pero también de trabajar, trabajar en empleos formales y también por cuenta propia, que es válido y es honroso tener empleos de esa naturaleza. No son empleos menores que los otros, son contribuyen a la generación de riqueza de nuestra economía nacional.
Tenemos también, políticas comerciales externas de apertura a los mercados para que Nicaragua pueda colocar los productos en diferentes puntos. De pronto se producen las variabilidades, como las tasas impositivas que se generaron en los Estados Unidos, pero bueno, ahí se van superando. También se han desarrollado un conjunto de acciones. Por ejemplo, el anclaje cambiario que tenemos en este momento, la cordobización de la economía que impulsamos el año pasado y que este año pareciera ser que requerimos otro impulso para fortalecer más nuestra moneda nacional. El uso de nuestra moneda nacional es un activo importante. En su momento, cuando anunciamos esta medida, vimos lo positivo de ella y la población la recibió muy bien. Esa es la gran lección que se obtiene después de la experiencia, entonces vamos a continuar en esa tarea.
Periodista Ervin Vega
¿Cómo se mide los resultados de esta política de respecto al fortalecimiento del Córdoba? ¿Cómo ha variado el tema de la cantidad de transacciones que se hacen en Córdoba versus en moneda extranjera?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
De hecho, una encuesta que hicimos el año pasado y vamos a publicar. Se observa que el 96% de las transacciones se hacen en la moneda nacional y apenas un 4% de las transacciones de efectivo se hacen en dólares. Eso contribuyó el hecho que hayamos nominalizado la mayoría de los precios, en Córdoba, salvo los del sistema financiero, eso significó un gran alivio, las personas y las mismas empresas ya no andaban buscando los dólares para realizar su pago, sino que ya se volcaron a los córdobas.
Eso generó un excedente de dólares en la economía y ese excedente de dólares, porque a las empresas fundamentalmente, pero también las personas ya no necesitaban los dólares para hacer los pagos de sus obligaciones financieras o de sus proveedores, sino que lo están realizando en Córdoba para las nóminas salariales. Esto llevó a que hubiera una oferta de parte del sistema financiero de divisas al Banco Central y las hemos estado captando.
Periodista Ervin Vega
Hoy por hoy no hay nada que indique peligro de volver al tema del deslizamiento.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
En este momento no es necesario porque hay suficientes divisas, es más, todo lo contrario. Si no compráramos las divisas que estamos adquiriendo, más bien el tipo de cambio bajaría. Entonces estamos para todos los efectos estabilizando.
Periodista Ervin Vega
¿Podríamos llegar en algún momento en que haya un cambio?
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
No creo que el tipo de cambio baje. No, no creo que sea una buena política. Vamos a continuar comprando las divisas que están en exceso en la economía porque puede desalentar fuertemente al sector exportador y puede encarecer la economía. O no puede, va a encarecer la economía en dólares y eso no nos conviene. Hay países que han encarecido sus economías en dólares, en Centroamérica, por ejemplo, o en otros lugares, y eso les ha significado más bien desventaja.
Creemos que el tipo de cambio actual es apropiado porque está fluyendo, la economía está generando crecimiento, una inflación baja. Entonces no vemos razón para que este baje, tampoco para que suba y ahí lo vamos a estar monitoreando para garantizar que los mercados trabajen tranquilamente.
Periodista Ervin Vega
Tenemos las condiciones internas y aun contemplando los riesgos externos para para mantenernos en una proyección de crecimiento para este año 2026 arriba del 4%.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Efectivamente, pensamos que, si este conflicto externo es superado, pues tal vez el crecimiento se ubique mundial un poco menos del 3%. De hecho, ya tiene un impacto en el alza de precios en otros países.
Eso genera, pues, impacto en la producción y genera impacto incluso en el consumo, porque esta es un gran movimiento de renta mundial el que se está produciendo, de los países no petroleros hacia los países petroleros que están obteniendo una gran ventaja o riqueza como resultado del alza de los precios. Eso baja la demanda de muchos productos y suben los precios, y eso podría también tener un poco más de inflación en el mundo. Nosotros no estamos ajenos a esos efectos.
La inflación la esperamos entre 2.5% y 3.5%, el año pasado fue 2.7%, pero por esta alza del precio del petróleo podría tener un poco más, la verdad, pero todavía no podemos decir que ya está firme esa alza, pero sí tiene una consecuencia. Por eso, aventurarnos a decir que ya vamos a crecer 6% sería lo deseable, pero las condiciones externas no están jugando en este momento a favor. Sin embargo, el crecimiento de tendencia está garantizado entre 4% y 4.5%
Periodista Ervin Vega
Sería el sexto año consecutivo.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Sería el sexto año.
Periodista Ervin Vega
Después de pasar años terribles después del intentona golpista y pandemia.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Se logró superar todo eso gracias a lo que yo llamo la fortaleza de la economía nicaragüense, que, en los momentos más difíciles, sabe recuperar y encontrar energía y salir adelante. Ese es el espíritu del nicaragüense trabajador, emprendedor y empresarial.
Periodista Ervin Vega
Conclusiones. Mensaje de cierre para despedir esta parte del programa.
Presidente del BCN, Ovidio Reyes R.
Si tenemos un año 2025 con excelente desempeño económico, crecimiento económico en la mayoría de los sectores tenemos buenos resultados financieros, una economía consolidada y un sector emprendedor y productivo que en este primer trimestre 2026 continúa mostrando su músculo, sacando producción, sacando adelante el país.
Así es que mi invitación a todos los productores, a todas las personas que hacen inversiones para que continúen en esa, en ese trabajo. Tranquilidad, porque vamos a mantener en este año los precios del combustible estable. Dios mediante y esa guerra pueda ser superada pronto y que no ocasione mayores disrupciones. Pero tenemos perspectivas positivas que esperamos que todos sepamos aprovechar para beneficio de Nicaragua y de las familias.
Periodista Ervin Vega
Muchísimas gracias por habernos acompañado. Ovidio Reyes, Presidente del Banco Central.
Vídeo, canal de YouTube del BCN: "Entrevista al Presidente del BCN, Ovidio Reyes R., en Estudio TN8"
Vídeo Estudio TN8 : "Entrevista al Presidente del BCN, Ovidio Reyes R., en Estudio TN8"
Audio: Presidente del BCN presenta resultados de la Economía Nacional en 2025
 | Entrevista al Presidente del BCN, Ovidio Reyes R., en Estudio TN8 Resultados de la Economía Nacional en 2025 |
