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I. Resumen

En el segundo trimestre de 2023, los resultados de la balanza de pagos fueron positivos, al registrarse crecimiento interanual en las exportaciones de bienes (US$1,765.6 millones) de 3.0 por ciento, debido en parte a mayores volúmenes exportados; mientras las importaciones de bienes (US$2,304.4 millones) mostraron una disminución de 0.8 por ciento, como resultado de aumentos en los volúmenes (12.9%) y disminución en los precios contratados (-12.1%). Con estos resultados, en el primer semestre del año, las exportaciones de bienes (US$3,563.6 millones) experimentaron crecimiento interanual de 6.5 por ciento y las importaciones (US$4,418.6 millones) una disminución acumulada de 1.5 por ciento. En relación con los ingresos por turismo de no residentes, en el trimestre se registró 148.8 millones de dólares, siendo estos mayores en 9.0 por ciento con respecto al trimestre anterior, y similares a igual período de 2022 (US$148.4 millones); en tanto, en el semestre totalizaron 285.3 millones de dólares, para un aumento de 10.2 por ciento, con respecto al mismo período del año pasado.

Por su parte, las remesas continuaron con su dinamismo creciente, al registrarse en el trimestre ingresos por 1,194.7 millones de dólares, mayores en 54.5 por ciento en términos interanuales; con lo cual se acumuló en el primer semestre 2,215.0 millones para un aumento de 58.6 por ciento.

Entre los movimientos de capital y financieros en la balanza de pagos, en el trimestre se destacó el ingreso bruto de inversión extranjera directa (IED) de 614.1 millones de dólares, los cuales reflejaron un incremento de 22.5 por ciento con respecto a igual período de 2022 (US$501.4 millones); y que en acumulado en el semestre ascendieron a 1,447.0 millones de dólares, para un aumento de 28.9 por ciento en términos interanuales. Adicionalmente, la economía percibió desembolsos netos de 7.3 millones de dólares en segundo trimestre (US$55.3 millones en igual periodo de 2022), como resultado del registro de 302.7 millones de dólares en concepto de desembolsos (excluyendo créditos comerciales), y pago de amortizaciones de 301.8 millones de dólares, entre otros ajustes devengados. En cambio, en el semestre se registró amortizaciones netas de deuda externa de 64.6 millones de dólares; mientras que en igual periodo de 2022 se registró desembolsos netos de 35.1 millones de dólares.

Por su parte, en el trimestre se registró aumento de 103.2 millones de dólares en el saldo de depósitos en el exterior de las instituciones financieras; y de 94.0 millones en los depósitos del sector privado no financiero. En términos acumulados, los depósitos de las instituciones financieras disminuyeron en 20.4 millones de dólares; y los depósitos del sector privado no financiero aumentaron en 58.0 millones. Mientras tanto, los activos de reserva del BCN aumentaron en 134.3 millones de dólares en el trimestre (US$135.3 millones en RIB) y en 572.6 millones en el periodo ene-junio (US$584.7 millones en RIB), como resultado neto de las operaciones monetarias y cambiarias realizadas en el período.

Como resultado de lo anterior, la balanza de pagos registró superávit de cuenta corriente tanto en el segundo trimestre (US$466.1 millones), como en el acumulado en el primer semestre del año (US$976.4 millones); así como también flujos netos de capitales hacia el exterior.

II. Resultados de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos ^[1]

Durante el segundo trimestre de 2023, la cuenta corriente de la balanza de pagos reflejó un superávit de 466.1 millones de dólares, menor en 44.2 millones al registrado en el trimestre anterior (US$510.3 millones). El superávit representó el 11.1 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), siendo menor en 1.2 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior (12.3%). El resultado de la cuenta corriente se explicó por el superávit del ingreso secundario (US$1,199.6 millones), el cual superó al déficit comercial de bienes y servicios (-US$465.2 millones) y al balance negativo de la renta de la inversión (-US$268.3 millones).

En términos acumulados, la cuenta corriente fue superavitaria en 976.4 millones de dólares (11.7% del PIB), resultado contrario al déficit de 151.5 millones de dólares (-2.0% del PIB) registrado en el mismo período del año anterior. Lo anterior, también se debió al resultado positivo de la cuenta del ingreso secundario (US$2,222.6 millones), como consecuencia del aumento de los ingresos por remesas del exterior en 57.4 por ciento; que superó el déficit de la balanza comercial de bienes y servicios (-US$684.1millones) y el balance negativo de la cuenta del ingreso primario (-US$562.1 millones).

Balanza comercial de bienes y servicios

La cuenta de bienes y servicios mostró un déficit de 465.2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023, el cual fue superior en 1.1 veces (US$246.3 millones) con respecto al trimestre anterior, pero inferior en 4.9 por ciento (-US$24.0 millones) al registrado en el segundo trimestre de 2022 (-US$489.2 millones).

En términos acumulados, el balance comercial de bienes y servicios resultó en un déficit de 684.1 millones de dólares en el primer semestre de 2023 (-US$949.4 millones en el primer semestre de 2022), debido principalmente al balance negativo de comercio de bienes (-US$855.0 millones), que fue atenuado por el superávit en el comercio de servicios de 170.9 millones de dólares.

Los términos de intercambio evolucionaron favorables en el periodo enero-junio, al registrar un aumento promedio de 10.8 por ciento, siendo resultado de un incremento en los precios contratados de las exportaciones de 2.4 por ciento, y una disminución de los precios de bienes importados de 7.6 por ciento.

En el segundo trimestre, las exportaciones de bienes (US$1,765.6 millones) reflejaron crecimiento interanual de 3.0 por ciento (US$1,713.6 millones en II trimestre 2022), impulsadas por el dinamismo de las exportaciones de los sectores de: pesca (7.3%) y minería (3.0%), atenuado por las disminuciones en los sectores de: industria manufacturera (-7.8%) y agropecuario (-2.7%). Por su parte, las exportaciones de servicios (US$341.9 millones) mostraron una disminución interanual de 12.9 por ciento (US$392.5 millones en II trimestre de 2022), debido principalmente a la disminución de los ingresos de los servicios de manufactura (-46.8%).

Las importaciones de bienes ^[2] fueron de 2,304.4 millones de dólares en el segundo trimestre, las cuales disminuyeron 0.8 por ciento con respecto a igual período 2022 (US$2,323.4 millones), debido principalmente a la baja de 12.1 por ciento en los precios promedio contratados, contrarrestado por el aumento de 11.3 por ciento en los volúmenes importados. Las menores compras de bienes importados se dieron en petróleo, combustibles y lubricantes (-23.4%), el cual fue atenuado por el incremento en los bienes de capital (10.9%), bienes de consumo (6.9%), y bienes intermedios (0.5%). En el aumento de las importaciones de bienes de capital destacó la mayor adquisición de equipos y maquinarias industriales (24.2%), equipos para telecomunicaciones (60.8%), y equipos de transporte (23.3%).

Asimismo, las importaciones de servicios, que totalizaron 268.3 millones de dólares en este trimestre, registraron una disminución interanual de 1.3 por ciento (US$271.9 millones en II trimestre 2022), como resultado de menores gastos de bienes para transformación (-41.2%) y disminución en gastos de servicios postales y de mensajería (-20.0%).

La cuenta del ingreso primario (renta) registró un déficit de 268.3 millones, asociado principalmente al registro de la renta de la inversión extranjera directa en el país (US$283.8 millones) y pago de intereses devengados de la deuda externa total (US$63.3 millones), que superaron a los intereses devengados de las reservas del banco central (US$44.1 millones). En términos interanuales, el déficit del ingreso primario se redujo en 8.9 por ciento, debido a que los intereses de las reservas del banco central registraron un aumento (US$38.5 millones) mayor que el aumento de la renta de la inversión extranjera directa (US$11.7 millones). Por su parte, el ingreso secundario reflejó un superávit de 1,199.6 millones en el trimestre, derivado principalmente al dinamismo de los flujos de remesas (US$1,194.7 millones), las cuales registraron un incremento de 56.5 por ciento en términos interanuales.

III. Resultados de la cuenta de Capital y Financiera ^[3]

La cuenta de capital presentó un superávit de 1.9 millones de dólares en el segundo trimestre del año (US$12.4 millones en II trimestre 2022), como resultado del ingreso de transferencias netas de capital (donaciones) recibidas en su totalidad por el Gobierno Central.

Por su parte, la cuenta financiera presentó un saldo positivo de 9.0 millones de dólares. Este resultado significó movimientos netos de capital desde la economía nicaragüense hacia el exterior, contrario al resultado de ingresos netos de 404.5 millones de dólares en el segundo trimestre del año pasado, y de 244.2 millones en el trimestre anterior.

A nivel de los componentes normalizados de la cuenta financiera, se registró ingresos brutos de inversión extranjera directa (IED) de 614.1 millones de dólares, los cuales reflejaron un incremento de 22.5 por ciento con respecto a igual periodo de 2022 (US$501.4 millones). En acumulado al primer semestre, los ingresos brutos de IED sumaron 1,447.0 millones, siendo mayor en 28.9 por ciento (+US$324.1 millones) en términos interanuales (US$1,122.9 millones en el primer semestre 2022), debido principalmente a mayores desembolsos de préstamos entre empresas relacionadas (US$336.6 millones), además del incremento de la renta de la inversión (US$17.6 millones). Por su parte, el flujo neto de la IED en el trimestre resultó de 312.3 millones de dólares, para un acumulado de 867.9 millones, el cual fue menor en 3.4 por ciento (-US$30.7 millones) con respecto al primer semestre de 2022 (US$898.6 millones), derivado de mayores amortizaciones de deuda relacionada y pago de dividendos.

En relación con los flujos de préstamos externos, se registró desembolsos netos (aumento de pasivos) de 7.3 millones de dólares (US$55.3 millones en el segundo trimestre 2022), como resultados del registro de 302.7 millones de dólares en concepto de desembolsos (excluyendo créditos comerciales), y pago de amortizaciones de 301.8 millones de dólares, entre otros ajustes devengados. En cambio, en el semestre se registró amortizaciones netas de deuda externa de 64.6 millones de dólares; mientras que en igual periodo de 2022 se registró desembolsos netos de 35.1 millones de dólares.

Por sectores institucionales, en el trimestre las instituciones financieras captadoras de depósitos y el resto del sector privado registraron amortizaciones netas de 42.5 y 24.1 millones de dólares, respectivamente. Por su parte, el BCN registró amortización neta de 23.3 millones de dólares; mientras que el Gobierno General incrementó su pasivo de deuda externa en 98.6 millones de dólares (US$112.7 millones en el II trimestre de 2022), debido a desembolsos de préstamos externos de 168.7 millones y pago de amortización de 74.4 millones, entre otros.

Por otra parte, en el trimestre se registró aumento de 103.2 millones de dólares en el saldo de depósitos en el exterior de las instituciones financieras; y de 94.0 millones en depósitos en el exterior del sector privado no financiero. En términos acumulados, los depósitos de las instituciones financieras disminuyeron en 20.4 millones de dólares; y los depósitos del sector privado no financiero aumentaron en 58.0 millones. Mientras tanto, los activos de reserva ^[4]del banco central registraron aumento de 134.3 millones de dólares (US$135.3 millones en RIB), como resultado de las operaciones cambiarias (US$261.3 millones en compras netas), ingresos de préstamos externos para el SPNF (US$125.2 millones), e intereses recibidos por inversiones (US$23.7 millones), los cuales fueron atenuados por el pago del servicio de la deuda externa pública (US$161.9 millones), redención neta de títulos (US$67.2 millones), disminución neta de los depósitos del SPNF (US$66.7 millones), entre otras operaciones monetarias. Como resultado de lo anterior, los activos de reservas del BCN registraron un aumento de 572.6 millones de dólares (US$584.7 millones en RIB) en el primer semestre del año.

Como resultado del saldo de la cuenta corriente y de capital, en el segundo trimestre de 2023 la balanza de pagos registró flujo de préstamo neto hacia el exterior por 468.0 millones de dólares (US$5.1 millones en el segundo trimestre de 2022). Así, el resultado acumulado en enero-junio, fue de un flujo neto de capital hacia el exterior de 980.0 millones de dólares, contrario al endeudamiento neto de 129.2 millones en el primer semestre de 2022.

^[1]La Balanza de Pagos resume las transacciones económicas entre residentes y no residentes durante un período determinado. Las cuentas que conforman la BP se organizan de cuerdo a la naturaleza de los recursos económicos suministrados y recibidos. La cuenta corriente muestra las transacciones de bienes, servicios, ingreso primario (renta) e ingreso secundario (transferencias corrientes).

^[2]Conforme el VI Manual de Balanza de Pagos, las importaciones de bienes excluyen las importaciones brutas de insumos para la maquila bajo el régimen de zona franca, las cuales se registran de manera neta en la cuenta de servicio de manufactura para la transformación de bienes.

^[3]La cuenta de capital refleja las operaciones asociadas con activos no financieros no producidos y las transferencias de capital entre residentes y no residentes. Por su parte, la cuenta financiera muestra la adquisición y disposición netas de activos y pasivos financieros por tipo de inversión: inversión extranjera directa; inversión de cartera; instrumentos financieros derivados; otra inversión y activos de reserva.

^[4]Los Activos de Reservas del BCN registrados en la Balanza de Pagos no incluyen los saldos del FOGADE y variaciones cambiarias. Las RIB incluyen activos del FOGADE y otras variaciones..

Anexo estadístico

Informe de Balanza de Pagos del II trimestre 2023.pdf